Trong quá trình tư vấn cho nhiều khách hàng, Văn Đoàn nhận thấy có 1 điểm chung như sau.
Khi mua vào cổ phiếu, chúng ta đều mong muốn rằng cổ phiếu của mình nắm giữ sẽ tăng trưởng dài hạn.
Hôm nay là thứ 7, mình vẫn thường xuyên trao đổi với bạn bè và khách hàng ở khắp nơi. Trong danh mục của chị hiện tại có các cổ phiếu: VNM FPT VRE MPC GVR cũng có mã lãi/lỗ.
VNM đang tăng nhiều thì có nên mua không em ? FPT thì sao ?
Chị đang rất là phân vân vì không biết cổ phiếu nào có tiềm năng dài hạn để mua vào hay là bán ra.
Văn Đoàn sẽ chia sẻ mẹo phân biệt cổ phiếu đang nắm giữ có tiềm năng tăng trưởng dài hạn hay không ngay dưới đây.
1. Xác định lợi thế cạnh tranh
- So sánh chỉ số Biên Lợi Nhuận Cốt Lõi các công ty trong ngành
+ Yếu tố dễ dàng nhất 1 doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh cao và bền vững là phân tích biên lợi nhuận.
+ Biên Lợi Nhuận Cốt Lõi phản ánh chính xác hoạt động kinh doanh chính của công ty.
Ví dụ 1: Trong ngành thực phẩm thì có VINAMILK (mã cổ phiếu VNM)
* Là doanh nghiệp có biên lợi nhuận cốt lõi cao nhất tính đến quý 2/2019 là 21%.
* Công ty sữa tươi lớn nhất Việt Nam với khoảng 60% thị phần, 40 năm kinh nghiệm xây dựng thương hiệu và sản phẩm sữa nước, sữa bột, sữa chua,... và các thức uống khác.
Ví dụ 2: Trong ngành phần mềm phải kể đến FPT (mã cổ phiếu FPT)
* Là doanh nghiệp có biên lãi cốt lõi cao nhất ngành 12%
* Top 3 doanh nghiệp có thị phần lớn nhất trong hệ thống băng thông rộng Việt Nam. Doanh thu từ thị trường xuất khẩu có tỷ lệ tăng trưởng kép 27% trong 3 năm qua.
2. Phân biệt câu chuyện tăng trưởng
- Sự thay đổi của doanh thu và lợi nhuận
+ VNM đang có dấu hiệu chững lại
* Doanh thu 4 quý gần nhất 2019 là 54,527.2 tỷ đồng tăng 3.74% so với 2018, Lãi cốt lõi trước thuế cũng tăng 5.46 % tuy nhiên biên lợi nhuận lại liên tục đi ngang và có xu hướng giảm kéo dài đỉnh điểm từ năm 2016.
* Chứng tỏ VNM vẫn bán được hàng giúp doanh thu và lợi nhuận tăng lên, chủ yếu nhờ chi phí quảng cáo, tiếp thị, chi phí bán hàng tăng mạnh nên bán được nhiều mà không lãi bao nhiêu.
+ FPT đang vào chu kỳ tăng tốc
* Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng rất nhanh lần lượt đạt 9.8% và 16.1% so với năm 2018. Đồng thời Biên Lợi Nhuận Cốt Lõi thậm chí đã tăng gấp đôi từ 6.3% lên 12.7% chi trong 3 năm.
* Dễ dàng có thể thấy được, FPT đã bỏ đi 1 mảng kinh doanh nào đó không hiệu quả, tập trung vào các mảng kinh doanh chính còn lại, có lãi lớn và giảm được chi phí giá vốn giúp cho doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng ngày càng mạnh hơn.
- Đọc báo cáo phân tích chi tiết
+ Ta tiến hành đọc báo cáo phân tích của các công ty chứng khoán thì thấy VNM gặp khó khăn mở rộng ra xuất khẩu. Chỉ mới phát triển được ở thị trường Campuchia chưa tới 10%, năm 2018 thậm chí doanh thu còn bị âm vì căng thẳng kinh tế tại Trung Đông.
--> Nhờ sự ấm lên thị trường trong nước, củng cố hoạt động quảng cáo và bán hàng nên sản phẩm bán ra tăng lên nhờ đó mà doanh thu tăng nhẹ --> Đầu tư cổ phiếu VNM lướt sóng ngắn hạn.
+ FPT đã bán đi mảng bán lẻ không hiệu quả vào năm 2018. 9 tháng đầu 2019, xuất khẩu phần mềm có lợi nhuận trước thuế 34% phát triển ra tất cả các thị trường Nhật, Mỹ, EU, APAC,... Dịch vụ viễn thông cũng tăng mạnh 18%, giáo dục cùng công nghệ thông tin trong nước hồi phục nhanh chóng.
--> Có thể đầu tư và nắm giữ cổ phiếu FPT dài hơi hơn nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh và các lợi thế cạnh tranh hàng đầu trên thị trường quốc tế.
3. Chiến lược quản trị vốn
- Cổ phiếu lướt sóng ngắn hạn
+ Dành 20-30% tài khoản để đầu tăng các cổ phiếu như VNM.
+ Canh mua tại các kênh giá hỗ trợ và chốt lời khi chạm hoặc vượt kháng cự.
- Cổ phiếu tăng trưởng dài hạn
+ Có thể dành 60-70% để nắm giữ lâu dài các cổ phiếu như FPT.
+ Cũng có lướt sóng giống VNM, hoặc là tìm các điểm Wash Out giảm giá mạnh để mua vào nắm giữ thêm.
Bạn cũng có thể tìm ra các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh cao và bền vững để đầu tư dài hạn.
- Ngành thủy sản có ANV tự chủ nguồn nguyên liệu,
- Thép HPG xây nhà máy Dung Quất giảm chi phí sản xuất
- MWG có chuỗi bán lẻ với công nghệ quản lý hàng tồn kho cực tốt
- D2D sở hữu những dự án bất động sản cực kỳ tiềm năng D2D,...
Nếu bạn thấy hay thì tiếp tục theo dõi và chia sẻ giúp Văn Đoàn đến bạn bè, người thân và những người có nhu cầu nhé. Hẹn gặp bạn trong các bài viết tiếp theo, cám ơn bạn!!!
0 Nhận xét